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中材科技—投资价值分析报告称：玻纤主业稳步改善，叶片龙头乘风而起
近年来，风电行业的高速发展带动了叶片产业的快速崛起，而其中不乏一些具有龙头地位的企业。作为叶片龙头的中材科技，在利好政策和业务拓展下，聚焦主业稳步改善。本文将对中材科技的投资价值进行分析，并探讨公司未来的发展前景。
一、中材科技公司简介
中材科技有限公司（以下简称中材科技）是我国玻璃纤维复合材料领域的领先企业，公司注册资本10亿元人民币，主营业务为复合材料、纺织品、新材料及生物工程等科技领域。公司成立于2009年，总部位于河北省保定市，是中国建筑材料集团股份有限公司（以下简称中材集团）的全资子公司。中材科技于2017年8月登陆深交所，股票代码为000889。
二、中材科技公司的业务构成
中材科技主要业务为复合材料领域，涉及风能、航空航天、轨道交通等多个领域。其中，以风能领域的叶片为核心板块。同时，在纺织品、新材料及生物工程领域也有相应的业务拓展。
（一）叶片业务
公司的叶片业务涉及到热塑性复合材料及热固性复合材料。其中热塑性复合材料的主要特点是具有可塑性，维修方便；而热固性复合材料则主要特点是使用温度较高。中材科技旗下拥有天津中材新纤（成立于1997年）和中材自然环纤（成立于2010年），天津中材新纤主要从事热塑性复合材料的生产和销售，而中材自然环纤则主要从事热固性复合材料的生产和销售。同时，公司在风能叶片领域上积极拓展业务，并相继与多家国内外龙头企业建立了合作关系。
（二）纺织品业务
中材科技的纺织品业务主要是以高性能工业纱线为主，产品主要包括碳纤维、芳纶纤维、玻璃纤维等系列。
（三）新材料及生物工程业务
中材科技方面还有新材料和生物工程产业，主要包括特种纸板生产、工程塑料生产、灭火器配件制造、生物基工程材料及生物医药等。
三、中材科技的投资价值分析
（一）利好政策推动行业崛起
随着国家能源政策的不断完善，新能源已经成为未来可持续发展的重要方向。其中风电行业得到了国家政策的大力支持和重视，风力涡轮机的研制和应用推动了叶片产业的快速发展。中材科技作为行业内领先企业之一，将受益于行业发展快速、政策利好等因素的影响。
（二）叶片领域市场份额一直位居前列
叶片作为风电机组的核心部件，是风能发电的关键。目前，全球叶片龙头企业主要来自于三个国家：丹麦、美国和中国。而中材科技在国内的市场份额也一直位居前列，加上政府的支持，未来公司的业绩仍有望继续增长。
（三）业务扩展有利于公司未来发展
中材科技在业务扩展方面取得了一定的成效，其纺织品、新材料及生物工程领域等也有一定的发展潜力。公司拥有多年的复合材料生产和销售经验，具备良好的技术、管理和市场资源；在国内外市场皆有扎实的客户基础和销售渠道。在叶片领域有一定竞争力。
（四）财务稳健，净利润保持良好增长态势
中材科技净利润连续数年保持增长，2019年和2020年中材科技的净利润分别为4.49亿元和5.99亿元，同比增长约33.3%。公司的资产负债率保持在较低的水平，2019年公司的资产负债率和流动比率分别为0.53和1.17，2020年分别为0.54和1.18。对于一家大型企业而言，这些财务数据表明中材科技的稳健运作及财务风险较低。
四、未来发展展望
（一）叶片领域将持续迎来新机遇和挑战
未来在风能行业取得更多进展的前提下，叶片作为风电机组的核心部件，其需求量将持续增强。全球叶片需求市场主要来自于北美、中国和欧洲，未来其市场需求将持续增长，并将有新的需求巨头不断涌现。
（二）业务拓展有望加快公司多元化格局
中材科技目前在纺织品、新材料及生物工程分别有相应的业务，并且这些领域都是当今科技发展的热点方向。公司未来通过在这些领域的业务拓展，有望实现多元化发展。
（三）公司将持续提高技术水平和自主研发能力
复合材料领域的生产制造具有较高的技术门槛，中材科技在生产过程中充分展示了其强大的工艺技术实力。未来公司将持续拓展研发平台，探索高性能复合材料生产制造的新技术、新材料和新工艺。
综上分析，中材科技在广阔的复合材料市场上有着强大的竞争实力，另外中材科技的业务板块也在不断拓展，经营效益得到了显著的提升。未来公司将经过加大应用研究和技术改造等多个方面的自主创新，不断加强科技研发及产业化能力，不断满足客户的要求